Conceptos Generales del Presupuesto Ajustado por Inflación

Introducción

En entornos de inflación como los de Argentina desde el año 2007 hasta la actualidad, confeccionar presupuestos anuales en moneda nominal argentina, y luego pretender utilizar dichos valores para la comparación con los ingresos y gastos reales que se van generando e incurriendo con el transcurso de los meses es, sin duda, un riesgo y un error.

Este artículo es una muy breve descripción de alternativas, con mi sugerencia sobre la que yo utilizo en la práctica.

Alternativas y Sugerencias

Para definir las alternativas debemos tener en cuenta dos grandes aspectos:

1. El índice o tipo de medida de la inflación a utilizar; y
2. Si se estimará el ajuste por inflación del año, o si se ajustará el presupuesto sobre la marcha.

Veamos, brevemente, lo comentado anteriormente:

Índice de Ajuste por Inflación

• Ajuste General y Tradicional: Traído de la contabilidad general, y de las normas contables, es habitual tomar el índice de precios oficial del INDEC, y ajustar y reexpresar todos los importes del presupuesto, tanto ingresos como egresos, por este índice general o uno similar.
• Índices personalizados: Como ya lo hemos indicado en lo tratado en las obras citadas, nosotros optamos por que cada empresa construya su propio índice de inflación “no necesariamente la canasta de bienes del INDEC es la misma, o resulta aplicable, a la canasta particular de los bienes de la empresa”; por lo que construir una canasta de bienes, tanto para ingresos como para egresos es, desde ya, una muy buena medida para gestionar la inflación en la empresa, inflación que es un concepto “existencial y no general”. Luego, cada rubro significativo del presupuesto, sea ingreso o egreso, se ajusta por inflación por el índice personalizado que mejor lo exprese. Así, por ejemplo, si una empresa tiene costos muy importantes en energía eléctrica y en sueldos, estos rubros se ajustarán por el incremento del costo de la energía y de los sueldos, respectivamente, y no por un índice de precios general del INDEC. Los rubros menos significativos pueden ajustarse por un índice general.

Momento del Ajuste por Inflación del Presupuesto

• Al Inicio: La mayoría de los autores, y de ejecutivos en la práctica, sugieren realizar el presupuesto anual, abierto por mes, en valores nominales; y luego estimar la inflación acumulada mensual (presupuestar y estimar el coeficiente oficial de inflación), ajustando, por este coeficiente obtenido de índices del INDEC, los valores en moneda nominal.
• En el transcurso: En nuestro caso particular, preferimos dejar el presupuesto original en moneda nominal, e ir ajustándolo mensualmente, rubro por rubro de acuerdo a su índice y coeficiente personalizado, para comparar estos valores ajustados mensualmente con los ingresos y gastos realmente generados e incurridos.

Sugerencia

Nosotros utilizamos el presupuesto nominal ajustado por inflación por índices personalizados y, con el transcurso de los meses, lo vamos reexpresando para compararlo con el ejecutado.

Son muchas las ventajas de esta alternativa, entre las que destacamos:

• Al separar la inflación de los costos de la de los ingresos nos permite evaluar si los aumentos de precios de nuestros productos y servicios están compensando o no la inflación de los costos.
• Es más fácil y realista comparar el presupuesto de un rubro ajustado por la inflación personalizada del mismo que por un índice general.
• El presupuesto de resultados se lleva a términos relativos, ejemplo, porcentaje de EBITDA o de Margen Final. Con el ajuste del presupuesto mensual por índices personalizados, más que comparar valores absolutos, comparamos los porcentajes anteriores presupuestados originalmente en moneda nominal, con los mismos presupuestados pero ajustados por índices personalizados; y con los porcentajes que se van logrando en la realidad.
• A los porcentajes anteriores se los combina con el avance del “volumen de negocio”, es decir, el grado de cumplimiento de los volúmenes de ventas medidos en unidades físicas.
• Etc.

Los ejecutivos usuarios de los presupuestos pueden entender mejor el avance del mismo con esta alternativa, analizar más correctamente los desvíos con el presupuesto, a la vez de combinarlo con medidas globales del negocio.

Desde nuestra parte, que hace más de 10 años que lo utilizamos, seguimos recomendando esta alternativa.